TL;DR: En 2025, el 11,29 % de las 152.209 compañías que reportan estados financieros a la Superintendencia de Compañías del Ecuador tiene patrimonio negativo: debe más de lo que posee. Son 17.183 empresas — 1 de cada 9 — frente a las 5.136 de 2018. Construí la serie 2018-2025 con los datos abiertos del ranking societario y el resultado es una curva que solo sube: la pandemia la aceleró y ningún año posterior la ha hecho retroceder.
¿Qué significa que una empresa tenga patrimonio negativo?
Patrimonio negativo significa que los pasivos de la empresa superan a sus activos: si liquidara hoy todo lo que tiene, no alcanzaría a pagar lo que debe. Contablemente es la definición de quiebra técnica, y no debe confundirse con una quiebra legal ni con un cierre — la compañía puede seguir facturando, pagando sueldos y operando con normalidad aparente.
La distinción importa en tres frentes. Para un proveedor que vende a crédito, esa empresa es su riesgo de contraparte real. Para quien trabaja en ella, es una fragilidad que el día a día no deja ver. Y para quien la administra, marca la diferencia entre un apuro de liquidez pasajero y una insolvencia estructural que solo se corrige inyectando capital o reestructurando deuda.
¿Cuántas empresas de Ecuador operan con patrimonio negativo?
En 2025 son 17.183 compañías, el 11,29 % de las 152.209 que presentan estados financieros a la Superintendencia de Compañías (SCVS). En 2018 eran 5.136, el 6,57 % de 78.214. La proporción casi se duplicó en siete años y el número absoluto se multiplicó por 3,3 — mientras el propio universo de empresas que reportan también crecía, de 78 mil a 152 mil.
Esta es la serie completa que construí con los balances del ranking societario:
| Año | % con patrimonio negativo | Empresas | Total que reporta |
|---|---|---|---|
| 2018 | 6,57 % | 5.136 | 78.214 |
| 2019 | 7,70 % | 7.077 | 91.902 |
| 2020 | 8,54 % | 8.390 | 98.234 |
| 2021 | 8,56 % | 9.282 | 108.492 |
| 2022 | 9,35 % | 11.406 | 121.995 |
| 2023 | 10,15 % | 13.617 | 134.190 |
| 2024 | 10,73 % | 15.295 | 142.521 |
| 2025 | 11,29 % | 17.183 | 152.209 |
En número de compañías, la escalera es todavía más pronunciada — cada año del período hay más empresas en esta situación que el anterior:
¿Qué papel jugó la pandemia en la serie?
La pandemia aceleró una tendencia que ya venía de antes — y el sistema nunca digirió el golpe. Entre 2018 y 2019 el indicador ya subía (6,57 % → 7,70 %); en 2020 saltó al 8,54 %, se estancó en 2021 (8,56 %, el único respiro de toda la serie) y desde 2022 vuelve a subir cada año sin excepción: 9,35 %, 10,15 %, 10,73 % y 11,29 %.
Mi lectura es que 2020 no creó el problema: lo volvió estructural. Las pérdidas de esos años se comieron el patrimonio de miles de compañías que ya venían justas, y las cohortes que entran nuevas al registro no compensan la erosión de las existentes. El patrimonio es una variable de stock: no se recupera con un buen trimestre, sino acumulando utilidades o capitalizando durante años.
¿Patrimonio negativo es lo mismo que cerrar?
No. Las 17.183 empresas de 2025 siguen operando y presentando balances: patrimonio negativo describe su situación contable, no su actividad. Algunas recapitalizan y salen de la zona roja; otras son sociedades jóvenes — micro S.A.S. de capital mínimo, donde una pérdida inicial pequeña basta para dejar el patrimonio bajo cero — y otras conviven años con la insolvencia sostenidas por acreedores o casas matrices.
El matiz corta en las dos direcciones. Que no sea un cierre inminente no lo vuelve inofensivo: una empresa en esta situación vive del crédito de otros, y cualquier restricción de sus proveedores o su banco la deja sin aire. Un tejido societario donde el 11,29 % está en zona roja tiene menos colchón del que aparenta.
¿De dónde salen los datos y cómo se calculó la serie?
Todo sale de los datos abiertos del ranking de compañías de la Superintendencia: un CSV de 373 MB con 1,67 millones de filas empresa-año entre 2008 y 2025, que cualquiera puede descargar sin registro. Para cada año conté cuántas compañías con patrimonio reportado tienen un valor menor que cero. La fuente son estados financieros individuales (no consolidados), y antes de usarla validé sus cifras al centavo contra el Excel oficial del ranking 2024.
Dos decisiones de método importan si quieres reproducir el número. Primero, la serie arranca en 2018: los años anteriores del registro traen huecos de reporte que vuelven incomparables los porcentajes. Segundo, apliqué una validación de outliers por empresa — z robusto sobre logaritmos con desviación absoluta mediana, más chequeos de identidad contable — porque la fuente trae errores de digitación evidentes (activos con centavos pegados, plantillas imposibles). En total anulé 133.984 valores implausibles de la base antes de calcular cualquier agregado.
Es el mismo enfoque que usé para analizar el posgrado ecuatoriano con los registros de la SENESCYT: datos públicos al alcance de todos, más el trabajo de validación que casi nadie hace antes de citarlos.
¿Cómo detectar si una empresa se acerca al patrimonio negativo?
Se lee directo del estado de situación financiera: patrimonio = activos − pasivos, y la alerta es que ese número se acerque a cero. En la práctica reviso tres señales en los balances: un patrimonio que cae varios ejercicios seguidos aunque siga siendo positivo, pérdidas acumuladas que crecen más rápido que el capital pagado, y un endeudamiento del activo que se aproxima a 1 — cuando lo supera, el patrimonio ya es negativo por definición.
Si trabajas con estados financieros y quieres montar este tipo de análisis — balance, resultados, márgenes y alertas — en un modelo de Power BI en lugar de revisar empresa por empresa, este curso cubre exactamente ese flujo:
Análisis Financiero en Power BI: Modelado, DAX, P&G
Conclusión
El patrimonio negativo dejó de ser una rareza en Ecuador: pasó del 6,57 % de las compañías en 2018 al 11,29 % en 2025, sin un solo año de mejora desde la pandemia. No es una ola de cierres — es algo más lento y más difícil de revertir: un tejido empresarial que opera con cada vez menos capital propio. La serie sale de datos públicos verificables, y cuando la Superintendencia publique el corte 2026 volveré a correr el análisis: si la curva por fin se aplana, será la primera buena noticia en seis años.
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